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碧桂园2019年业绩稳步提升 科学结构+精准投资释放增长动能

2020-03-29 14:09:23 来源:YWYF

2019年,在“房住不炒”的政策配景下,全国新建商品房成交规模增速有所回落,但行业集中度进一步提升,资源禀赋优势突出的龙头房企依然保持着稳步增长的良好势头。3月27日,碧桂园公布的全年业绩显示,2019年该公司共录得 5522亿元的权益销售额,同比增长10%。从盈利指标来看,公司也正朝着高质量生长阶段迈进,全年收入4859.1亿元,股东应占焦点净利润401.2亿元,划分实现28.2 %、17.6 %的同比增速。

作为国家新型城镇化战略的坚定追随者,碧桂园的领先优势在于掌握行业局势、踩准行业周期,聚焦主流市场,和实现更精准的都会结构、项目投资及营销计谋。停止2019年底,公司权益可售资源高达24181亿元,可满足团体未来四年以上的销售量。,

2020年头,受突发的疫情影响,诸多行业运营均受到了一定影响,房地产行业前2月的销售业绩也显着下滑。碧桂园团体总裁莫斌在业绩公布会上表现,对中国房地产市场有信心,城镇化的推进仍有庞大空间。在疫情可控、政府出台相关支持政策的前提下,公司有信心能够抓住疫情下的市场时机,实现高质量生长。“公司得益于1-6线都会的平衡结构,有相对大的空间去调整,对未来走势审慎乐观。”

据相识,停止现在,碧桂园已有100%的在售项目开放线上售楼部,97%的售楼部恢复正常营业,95.2%的工地复工,3月份的销售已恢复至靠近去年同期水平。

在招商证券看来,中国城镇化率的不停提升,还可在未来给房地产需求提供良好支撑。但房地产行业将从大牛市向结构牛市的行情转变,企业的商业模式将遭受挑战。未来3-5年,将是房地产行业真龙头的第二春,他们遵守不囤地不拿地王的纪律,快速周转、适度杠杆、稳定盈利,从而具备更小的风险敞口和更高质量的增长。

业绩稳健 对疫情后市场有信心

2019年,碧桂园紧抓都会群及热点都会生长机缘,掌握市场主流需求,加大营销力度助力规模增长,公司全年共录得5522亿元的权益销售金额,相较2018年增长10.03%,超出2019年TOP100房企6.5%的权益销售金额增速。而在克而瑞的《2019年中国房地产企业销售TOP200排行榜》中,碧桂园的全口径销售金额依然独占鳌头。

增长质量的提升也是清晰可见的,2019年,碧桂园实现营业收入约为4859.1亿元,同比增长28.2%;毛利润约1266.4亿元,同比增长23.6%;净利润约为612亿元,同比增长26.1%;股东应占焦点净利润达401.2亿元,同比增长17.6%。

2020年头的新冠疫情给房企销售带来了一定的打击。据相识,今年1-2月份。碧桂园录得的销售额同比下降了约30%。不外,多家机构均认为,疫情虽带来地产行业销售及开工的短期停滞,但需求只会延后不会消失。随着市场秩序和购房需求的逐步恢复,房地产市场有望在二季度恢复正常的销售节奏。而碧桂园方面也表现对后市有信心,陪同着复工率的提升,停止现在,公司3月份的销售录得环比大幅上升,已恢复至靠近去年同期水平。

在现金流丰裕、对房地产市场恒久看好的基础上,碧桂园灵活掌握了疫情下的土地投资窗口期,新增不少优质土地,1-2月的购地金额甚至还凌驾去年同期。

此外,该公司也在进一步铸造内功,推进产物力、服务力的提升,以赢得更多的客户和市场。2020年是碧桂园产物、服务全维提升元年,现在公司正在刷新内部康健住宅体系尺度,全力研发新产物系,并已推动部门项目落地;同时,全周期客户服务水平也在连续提升,通过团结焦点战略同盟企业打造会员专属福利,数字化营销和尺度服务行动体系的连续深挖将全面提升客户体验,全国社群运营体系搭建配合新系统开发也在推进中,当前已有部门地域试点。

深耕都会群 聚焦人口流入区域

中指研究院指出,2019年,地产百强企业资源集聚效应更为强化,进一步加剧阵营间的分化,强者恒强态势连续。而都会结构结构、深耕计谋及运营水平的差异是阵营内部企业分化的主要因素。

全国广泛结构、深耕焦点都会群被认为是碧桂园始终保持行业领先职位的战略基础。

据相识,停止2019年底,该公司的项目已遍布内地31个省(直辖市、自治区)的200多个地级市,拥有的权益可售资源约为24181亿元,其中73%的权益货值位于中国五大都会群(长三角/江浙沪皖,广东省,环渤海/京津冀辽,晋鲁蒙,长江中游/湘鄂,川渝)。

这五大都会群具备国家宏观战略政策支撑、经济生长水平较高且需求旺盛,被认为是中国房地产市场最具生长潜力的区域,GDP占比高达53.4%,常住人口占比为40.6%,开发投资额及销售额占比划分为55.8%、57.2%。据观察,疫情后50.9%购房者更倾向在资源集中的都会置业,可以预见,这些都会的房地产市场也将在疫情后率先苏醒,碧桂园凭借富足的资源储蓄有望获得较好的业绩支撑。

凭据《2019年新型城镇化建设重点任务》,碧桂园判断落户政策将使得城区人口在100万-500万的大都会成为主要受益地域。而现在该公司有97%的权益货值位于常住人口50万人以上的区域,93%位于人口流入区域,很好的契合了未来的人口流动趋势。

精准投资 提升增长质量

除了占据焦点都会和都会圈这一战略高地外,推动碧桂园规模、效益双提升的另有一体化市场研究能力和精致化的投资治理计谋。已往,市场曾对碧桂园结构三四线都会有所挂念,但一组新数据的披露,让这些都会的价值得以被重新认识。

据相识,停止2019年底,碧桂园三四线都会项目获取18个月后的投资转化率为1.27,相较同行一二线都会项目0.71或以下的投资转化率,该公司三四线项目优势显着。在碧桂园进驻的三四线都会中,88%的都会处于库存短缺或合理状态,对应三四线都会权益货值的88%。

碧桂园方面表现,凭据市场变化,从2019年开始,公司的土地项目投资已有了更明确的目的和计谋。而2020年,公司的投资治理精致化水平还将进一步提升,在防范谋划风险的同时,连续提高谋划绩效和增长质量。

例如,投资额度上,2020年将实行全面预算治理,购地支出凭据公司的收入和支出情况举行动态调整,也会凭据全国货量结构与全国市场漫衍的情况适当调治货量的结构。投资偏向是坚定看好新型城镇化前景,坚持占领三四线、坚定下沉五六线、审慎结构一二线。同时,科学研究各都会、各板块的供求关系,寻找三四五线供求关系良好的关闭市场,提高对项目的操盘、资金管控,提高互助项目的权益比。

在这个基础框架下,因城施策,凭据差别市场需求,接纳差别的投资计谋,通过调整供货节奏、扩展市场界限,打破时间和空间的限制。据先容,碧桂园会监控每个特定都会的库存宁静均每月销售面积,库存分为四类:已取证未售、在建未取证、存地未开发、未来供地计划。通过这些指标研究微观市场的供求关系,从而从市场的维度给出“努力进入”、“时机进入”、“暂不进入”的建议。

中银国际认为,市场对于低线都会太过于灰心,而事实是,停止2019年10月,低线都会无论是销售面积还是销售均价的增幅都跑赢了一二线都会。碧桂园一直有选择性的在低线都会结构,只管2019年的基数已经很高,但坐拥2.4万亿元权益可售资源,仍然有蓬勃生长的空间,预计2020年仍能实现温和增长。

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