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中金招商中信等6大头部券商被纳入首批并表羁系试点!风险准备金系数下调,有助打造券商“航母”

2020-03-29 10:22:21 来源:YWYF

中国证监会有关部门卖力人3月27日在答记者问时表现,中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安6家证券公司已基本建设能够有效笼罩各种风险、各业务条线、各子孙公司的全面风险治理体系,开端具备实施并表羁系条件。证监会决议将上述证券公司纳入首批并表羁系试点规模。

泉源:证监会网站

业内人士指出,并表羁系体现了羁系部门对头部券商的政策倾斜,通过运用多种流动性风险治理工具,有助提升证券公司流动性风险治理水平。

首批有6家券商

2016年6月,证监会修订了《证券公司风险控制指标治理措施》(以下简称《风控措施》),要求证券公司建设全面风险治理体系,并提出推动并表羁系的中期摆设。

《风控措施》划定:“证券公司应当凭据中国证监会有关划定建设切合自身生长战略需要的全面风险治理体系。证券公司应当将所有子公司以及比照子公司治理的各种孙公司纳入全面风险治理体系,强化分支机构风险治理,实现风险治理全笼罩。全面风险治理体系应当包罗可操作的治理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制。证券公司应当任命一名具有风险治理相关专业配景、任职履历、履职能力的高级治理人员为首席风险官,由其卖力全面风险治理事情。”

2017年4月,凭据部门证券公司申请,证监会启动证券行业并表羁系试点前期事情。

证监会有关部门卖力人表现,两年来,相关证券公司连续加大投入,健全风险治理体系,完善风险治理系统,梳理风险治理流程,储蓄风险治理人才。2018年9月、2019年11月,经行业互评和外部专家评审,中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安6家证券公司开端具备实施并表羁系条件,证监会决议将其纳入首批并表羁系试点规模。

有何影响?

证监会有关部门卖力人表现,证监会将凭据《风控措施》划定,逐步允许到场试点机构试行更为灵活的风控指标体系。初期,综合思量试点机构对外投资资本占用情况,对试点机构母公司风险资本准备盘算系数由0.7调降至0.5,表内外资产总额盘算系数由1降至0.7;同时连续监测试点机构已建设风控体系运行及合并风控指标信息的有效性。待相关机制运行成熟后,逐步过渡至直接基于合并报表实施风控指标羁系。

新时代证券首席经济学家潘向东表现,现在我国头部券商谋划稳健性较强,可是与外资券商相比,杠杆水平较低,凭据《风控措施》,证券公司必须连续切合下列风险控制指标尺度:风险笼罩率不得低于100%;资本杠杆率不得低于8%;流动性笼罩率不得低于100%;净稳定资金率不得低于100%等。

潘向东进一步指出,对试点证券机构母公司风险资本准备盘算系数由0.7调降至0.5,表内外资产总额盘算系数由1降至0.7,一方面有助于适度提升头部券商谋划杠杆水平,提高证券公司的谋划效率,优化资本杠杆率指标,有效提升证券公司资本质量和抵御风险的能力,因此对于证券公司增加杠杆水平,提高谋划绩效具有重要意义;另一方面通太过层羁系,为防范证券行业流动性风险做好充实准备,制止系统性金融风险发生,有助于证券公司凭据自身特点,建设流动性风险控制体系。这体现了羁系部门对头部券商的政策倾斜,有助于提升证券公司流动性风险治理水平,提升对外资券商的竞争能力。

川财证券研究所所长陈雳指出,并表羁系对龙头券商的扶持力度显着增加,风险准备金计提的放宽,从营运资金角度实打实地对券商加以扶持。

有助于生长重资本业务

券商重资本业务近年来在收入中占据越来越重要的职位,业内人士认为,系数下调有利于券商进一步生长重资本业务。

潘向东表现,现在自营业务已经凌驾经纪业务成为券商收入泉源的第一大业务板块。自营业务的生长,一方面需要生长重资本业务,丰裕的资金和雄厚的资本实力是制胜的法宝;另一方面证券公司应以资本增补计划为焦点,充实使用战略性定增、配股、境内外上市、种种债券融资工具等手段增补资本金,通过资本市场做大做强。羁系部门通过制度创新,勉励头部券商杠杆率回升。

他表现,随着衍生品业务的逐渐生长成熟,券商逐渐改变传统偏向性生意业务和价差收入为主的盈利模式,进一步富厚自身生意业务计谋,通过量化投资实现自营投资收益稳定增长。自营业务以及重资本业务生长,就需要头部券商凭据自身谋划特点,适当提升杠杆水平。因此,系数下调对头部券商生长重资本业务具有努力作用。

陈雳指出,自营这两年在券商的业务收入中有重要的职位,且在一些券商的利润指标比重不停上升。风险准备金的下调,使得券商将会有更多的资金投向重资工业务和急需资金的扩张型业务,进一步牢固谋划现金流。

编辑:张楠 亚文辉

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