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央行钱币政策委员会例会,释放了哪些重要信号?

2020-03-28 21:50:30 来源:YWYF

央行货币政策委员会例会,释放了哪些重要信号?

3月26日,中国人民银行钱币政策委员会2020年第一季度(总第88次)例会于在北京召开。统筹推进疫情防控和经济社会生长是当前和未来一段时期的事情重点,集会在此时召开释放了哪些重要信号?让我们一起来看看。

我国金融体系运行总体平稳

对于当前海内外经济金融形势,集会认为,新冠肺炎疫情对我国经济的打击总体可控,我国经济增长保持韧性,恒久向好的基本面没有改变。当前海内疫情防控形势连续向好,生发生活秩序加速恢复,但同时,经济下行压力加大,境外疫情扩散伸张及其对世界经济发生倒霉影响,也给我国疫情防控和经济生长带来新的挑战。

记者相识,针对疫情防控和企业复工复产的需求,金融系统响应早、行动快、精准施策,快速出台了一系列有效的政策措施。人民银行通过准确的公然市场操作和定向降准,来提供短期和中恒久的流动性,保持银行体系流动性合理丰裕;实时设立3000亿元的专项再贷款和增加5000亿元的再贷款再贴现额度,有力精准地支持疫情防控和复工复产;会同银保监会等部门对疫情发生之后受影响比力大的中小微企业、民营企业贷款给予展期和续贷的政策……现在来看,上述“组合拳”正在发生显著成效,我国金融体系的运行总体平稳,金融市场预期稳定,钱币信贷平稳较快增长,国民经济经受住了疫情打击,也为全球经济金融的稳定作出了重大孝敬。

集会认为,稳健的钱币政策体现了前瞻性、针对性和逆周期调治的要求,鼎力大举支持疫情防控、复工复产和实体经济生长,宏观杠杆率基本稳定,金融风险有效防控,金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。贷款市场报价利率革新效果显现,贷款实际利率显着下降,人民币汇率总体稳定,双向浮转动性提升,应对外部打击的能力增强。

中国民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬表现,从外部看,全球经济需求下降导致国际商业萎缩,我国经常项目收支顺差将进一步收窄,但随着人民币资产避险特征日益凸显,资本项目顺差连续增加,我国国际收支总体平衡,对海内流动性影响有限。从内部看,我国钱币政策工具种类富厚多样、空间较大,有利于稳健钱币政策越发灵活适度。

把支持实体经济恢复生长放在更突出位置

集会指出,要创新和完善宏观调控,稳健的钱币政策要越发注重灵活适度,把支持实体经济恢复生长放到越发突出的位置。

在国际疫情扩散伸张之后,世界各国都在出台增加流动性以及降低实体经济融资成本的各项措施,其中也包罗比力大幅度的降低利率。就我国而言,在去年央行推进LPR形成机制革新后,企业贷款实际利率水平已有显着下降。今年2月,一般贷款(不含小我私家住房贷款)利率为5.49%,比LPR革新前的2019年7月下降0.61个百分点,降幅显着凌驾同期1年期LPR0.26个百分点的降幅,这显示革新潜力正在释放。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《金融时报》记者表现,当前海内疫情防控取得阶段性重要结果,疫情防控形势连续向好,复工复产加速,需要通过越发灵活适度的钱币政策调控来支持经济恢复生长。

中共中央政治局3月27日召开的集会指出,要加大宏观政策调治和实施力度。要抓紧研究提出努力应对的一揽子宏观政策措施,稳健的钱币政策要越发灵活适度,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理丰裕。

当前,要努力引导银行体系适当让利给实体经济,让“稳经济”和“稳金融”实现共赢,那么,针对海内复工复产情况以及经济生长在利率调治上会做哪些调整?对此,中国人民银行钱币政策司司长孙国峰日前表现,下一步,人民银行将继续综合接纳多种措施促进贷款利率显着下行,支持企业复工复产和经济生长。

一是运用多种钱币政策工具,保持流动性合理丰裕,为降低企业融资成本提供良好的流动性情况。

二是继续推进LPR革新,有序推进存量浮动利率贷款订价基准转换,引导完善商业银行内部的转移订价(FTP)体系,将LPR内嵌入银行内部的利率机制中,完善LPR的传导机制,继续释放革新促进降低贷款实际利率的潜力。

三是引导银行体系适当向实体经济让利,降低企业融资成本,引发微观主体活力,流通经济金融的良性循环。

四是继续发挥存款基准利率作为整个利率体系“压舱石”的作用,同时压降银行不规范存款创新产物,将结构性存款保底收益率纳入宏观审慎评估,维护存款市场竞争秩序,稳定银行欠债端成本。

增强国际宏观经济政策协调

疫情对全球经济造成打击,需要全球团结应对,对此,集会指出,要跟踪世界经济金融形势变化,增强对国际经济形势的研判分析,增强国际宏观经济政策协调,集中精神办妥自己的事。要健全财政、钱币、就业等政策协同和传导落实机制,对冲疫情对经济增长的影响。

现在来看,国际金融市场动荡加剧,对我国金融市场造成一定影响,但总体上,我国金融市场经受住了磨练,体现出了高度的稳定性,颠簸幅度很小,运行总体平稳,市场预期也比力稳定。

3月27日晚间,国际钱币基金组织(IMF)召开国际钱币与金融委员会(IMFC)视频集会,讨论各国对新冠肺炎疫情的政接应对,以及IMF在其中发挥的作用。中国人民银行行长易纲在讲话中表现,现在中国海内疫情防控形势连续向好,生发生活秩序加速恢复。中方支持国际钱币基金组织发挥全球金融宁静网的中心作用,促进国际协调应对疫情打击,维护全球经济和金融市场稳定。

面临国际金融市场动荡,中国人民银行副行长陈雨露日前表现,下一步要重点做好两方面的事情:一是根据既定的目标和既有的政策框架来做好自己的事情。中国已经是一个世界性的金融大国,拥有世界最大规模的信贷市场和外汇储蓄规模,拥有世界第二大的股票市场、债券市场和保险市场,保持好中国金融市场的稳定就是对全球金融稳定的重大孝敬;二是要增强对国际金融市场运行的监测,深入分析和研判本轮国际金融动荡的内在纪律,要联合前期中国在应对疫情方面的政策履历,实时为经济政策的国际协调提供建设性意见。

当前,各国也在动用现有一切政策工具恢复全球增长,维持市场稳定并增强经济韧性。二十国团体(G20)3月26日宣布,G20正在接纳迅速有力措施,支持经济,掩护劳动者和企业,尤其是中小微企业;正在向全球经济注入凌驾5万亿美元资金,作为有针对性的财政政策、经济措施和担保计划的一部门,以抵消大盛行病对社会、经济和金融的影响。

下阶段我国钱币政策重点

对于我国下一阶段钱币政策的重点,集会指出:

要运用多种钱币政策工具,保持流动性合理丰裕,保持物价水平总体稳定;

有效发挥结构性钱币政策工具的精准滴灌作用,用好3000亿元专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现专用额度和3500亿元政策性银行专项信贷额度;

深化金融供应侧结构性革新,引导大银行服务重心下沉,推动中小银行聚焦主责主业;

下鼎力大举气疏通钱币政策传导,继续释放革新促进降低贷款实际利率的潜力,推动供应体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架,促进国民经济整体良性循环等。

在温彬看来,下阶段钱币政策可能有以下三个偏向:一是继续通过公然市场操作、投放MLF等保持市场流动性丰裕合理,引导市场利率稳中有降;二是随着能源和食品价钱下降,通胀水平将逐季回落,要通过释放LPR革新潜力,尽快降低企业和住民部门资金成本,刺激投资和消费,稳定和扩大内需;三是发挥好结构性钱币政策工具的作用,将专项再贷款、再贷款再贴现等资金定向投入到实体经济重点领域和单薄环节,特别是要加大对制造业、基础设施、外贸企业、“三农”、民营企业、小微企业等领域的支持力度,确保经济运行在合理区间。

泉源:金融时报记者:马玲编辑:余嘉欣邮箱:fnweb@126.com

本文首发于微信民众号:金融时报。文章内容属作者小我私家看法,不代表和讯网态度。投资者据此操作,风险请自担。

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